文/黄宇
作为国内最早引入菲律宾外教、第一家在美上市的在线教育企业51talk，终于迎来了盈利的这一天。在51Talk发布年第一季度财报，显示公司净营收4.87亿元，GAAP净利润高达万元；3个月前，在年第四季度财报分享会上，51Talk宣布实现首次整体盈利，GAAP净利润万元。
除了业绩的上涨，51talk在资本市场的认可度也在不断提升。截至6月8日收盘，51Talk股价达到19.23美元/股，较年12月31日的9.82美元/股上涨95.82%。
然而，51talk看似欣欣向荣的背后，也存在着诸多隐患。
靠杀熟导致口碑下降
俗话说熟人好办事，在互联网教育行业也是如此，51talk更是把杀熟这项技术发挥的淋漓尽致。
锌财经了解发现，51Talk的课程有一个特殊的规定，就是每个月必须上满15节课，如果上不够，系统就会自动扣掉，这也就导致课程有效期很短。比如买了60节课，一个月上15节课，有效期就是4个月。
其次，每逢重大节日、周年庆的时候，公司还会推一波优惠，很多用户会本着便宜的原则二次购课，这就通过囤课的方式再一次缩短了用户的缴费周期。
结果到年底了，消费者发现自己剩下的课程即将清零时，销售则表示若再购买一年的课程，现在剩余的课程便可以延期，不然就只能作废了。
等到用户终于发现，自己的课程囤得越来越多，根本上不完想要退的时候，51talk则会以课程超过六个月后不能退款。为由，拒绝退款。而这与购课前所说的随时退费截然相反。
如此看来，51talk实现盈利的背后，少不了这些被迫续课的老用户的帮扶。虽然51Talk的续费率达到了91%，稳居榜首。但与此同时，其口碑也一度下滑降至冰点。在黑猫投诉平台上充斥着退费难、虚假宣传等方面的投诉。
图源自黑猫投诉平台一对一盈利难
众所周知，51Talk一直主打的是以菲教这样的非母语为英语国家的教师授课，其看中的是菲教既能满足下沉市场的用户需求，又能降低企业的运营成本，一石二鸟地为企业盈利打开了新局面。
然而事实上，被资本催熟的一对一模式，虽拥有突出的教学优势，但其缺点也同样不容忽视。一对一意味着机构需要更多师资力量，而随着教师数量的增加，不仅大幅提升了师资成本，管理难度也会随之增加。
据了解，一些机构的获客成本甚至达到了2万元，需要家长续费3-4次才有可能回本，没有足够实力的机构很难支撑起这套模式。这也是市面上主打K12在线英语一对一模式的新玩家鲜有出现，且玩家总量正逐渐减少的原因。
另外，菲教虽然在一定程度上控制住了老师的课酬成本，但不可避免的是，菲律宾外教口音重这一槽点也给机构的教学质量带来前所未有的挑战。在知乎等网络上也有不少关于此方面的吐槽。
图源知乎又要保证服务水准让学生家长满意，还要保证价格体系在家长所能接受范围内，还要使自己有所盈利，能同时满足这些条件绝非易事。
急于扩张带来后遗症
在一对一模式引发质疑后，51talk快速开始了它的扩张之路。年，51Talk启动市场下沉战略，向三四线城市发展，同时通过调整课程价格及产品服务以寻求市场匹配。
与此同时，51Talk的市场份额也实现了快速提升，据中国社会科学院国情调查与大数据研究中心联合南方周末发布的《中国K12在线英语发展蓝皮书》显示，51Talk以46%的市场份额占据首位，并且超过二三四名总和。
但是，所有快速扩张的企业都难逃后遗症，51talk也不例外。
首先，市场份额的增加并未使其用户量实现同样幅度的增长，反而开始减缓增长。究其原因，主要是因为51talk营销费用没有跟上扩张的脚步。
据财报数据显示，年Q3营销费用为2.亿元，而到了第四季度，其营销费用降低至2.亿元，费用缩减了0.亿元。在K12行业竞争激烈的今天，人们已经很难在公交、地铁等公众场合看到51talk的广告了。
一方面是营销不到位没能带来新的用户，另一方面是上述提到的自身课程质量和售后问题，使51talk用户活跃数也在下降。据51Talk年发布的财报显示，Q1至Q4用户活跃数由22.7万下降至25.7万人，同比增长率也从19.2%跌到了-0.3%。
同时，51Talk的营收增速也在随着用户活跃度的下降而下降。-年，三年营收分别为8.48亿元、11.46亿元，14.83亿元，同比增长分别是.7%、35.1%和29.5%。
如今，51talk虽然通过节约各项成本达到了扩张的目的，实现了短期的盈利，但对于企业的长期发展而言，却并不是一个正确的商业模式。
随着众多互联网巨头在教育赛道的持续加码，51talk若增加各项成本投入，就有可能会重新回到亏损状态，而保持现有状态的话，虽然能够保证净利润，但是市场份额、用户量必然会放缓甚至减少。显然，无论走哪一步，对51talk来说，都不是一个两全之策。
综合来看，销售和售后问题以及教师资质问题才是51Talk目前亟待解决的问题。另一方面，51Talk是否受到欢迎，话语权还是在消费者手中。一味地靠杀熟盈利，带来的只是表面上的繁荣罢了。