疫情之下，表面如火如荼的51Talk实际暗流涌动。
3月9日，51Talk发布了截至12月31日的财年第四季度及全年财报。财报显示，年，51Talk营收14.亿元，净亏损人民币万元。年Q4，51Talk营收3.98亿元，净利润万元。
营收增速放缓资产负债率居高不下
财报显示，年Q4，51Talk营收3.98亿元，同比增长33.49%，净利润万元，实现了单季度首次盈利。这对于51Talk而言是一个好消息，但对比近年来51Talk整体业绩来看，实则还面临着诸多挑战。
天眼查资料显示，51Talk成立于年，隶属于北京大生知行科技有限公司，CEO为*佳佳。年，51Talk在纽交所上市。不过上市以来，51Talk营收虽持续增长，但仍然处于亏损状态。
据统计，年至年，51Talk营收分别为1.55亿元、4.18亿元、8.48亿元、11.46亿元、14.83亿元，营收增长分别为.26%、.43%、.73%、35.09%、29.50%。虽然是增长态势，但增速却不断放缓。
净利润方面，年至年，51Talk净利润分别为-3.27亿元、-5.15亿元、-5.81亿元、-4.17亿元、-万。最近两年虽有减少，但仍未实现全年盈利。
和众多在线教育公司一样，营销费用仍然是51Talk长期亏损的之本。财报显示，年至年，51Talk的营销费用分别为2.97亿元、4.65亿元、6.57亿元、7.31亿元、7.93亿元，占总营收比重分别为.6%、.2%、77.5%、63.8%、53.5%。
和讯科技发现，在居高不下的营销费用之下，51Talk近年来的研发投入却在不断地减少。年至年，51Talk在研发方面的投入分别为万、1.53亿元、2.23亿元、1.85亿元、1.58亿元，同比增速分别为.4%、.7%、46.16%、-17.12%、-14.86%。
同时，51Talk的负债率也让资本感到担忧。年至年，51Talk的负债率分别为.6%、.8%、.3%、.3%、.3%。居高不下的资产负债率，呈现出资产结构不合理的态势。
活跃用户增速下滑外教资质问题至今尚待解决
财报显示，年Q1至Q4，51Talk的活跃用户数分别为22.7万人、23.3万人、25.8万人、25.7万人，同比增长分别为19.2%、16.7%、10.8%、0.3%。年Q4的活跃用户增速仅为0.3%，近乎于增速停滞不前。这对于51Talk无疑是一个坏消息。
另据了解，51Talk目前的营收主要来自于K12菲教一对一，年菲教一对一课程占比为77%，年为62%，较上年增加近15个百分点。而美教一对一与成人业务营收持续下降，年分别下降25%、41%。种种迹象说明，菲教一对一已经成为51Talk的核心引擎。
而提到外教，不得不提的就是资质问题。年，51Talk因外教资质不明确被诸多媒体点名，但目前来看，整改尚未奏效。事实上，早在年11月26日，教育部办公厅等部门联合发布《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》，其中明确指出，线上培训机构必须将教师的姓名、照片、教师班次及教师资格证号在其网站显著位置予以公示；年7月15日，教育部等六部门印发《关于规范校外线上培训的实施意见》，重点
